宁采臣(林海峰配音)为生计，被迫疏远了女朋友小兰(黎瑞恩配音)。小兰没有得到应有的爱情，便与他人结婚。从此，宁便与小狗金坚(徐克配音)相依为命。 后来，宁在工作途中遇到了捉鬼大师白云(黄敏民配音)和十方(葛民辉配音)，他们的目标就是扫除一切妖魔鬼怪。 当他来到鬼城郭北县时，遇上了一个令他一见钟情的女鬼小倩(袁咏仪配音)，可惜小倩只想吸取宁的阳气给姥姥(陈慧琳配音)，却意外地救了宁一命。这时道士燕赤霞(黄雨沾配音)来到，鬼怪们逃命，宁舍命救了小倩。他们乘楼梯鬼逃脱了，但在阴差阳错下跌进了投胎火车。小倩及时地救出了宁，却暴露在阳光下。她躲进了宁的雨伞，要宁赶去兰若寺看她男友黑山老妖(陈小春配音)的演出。宁妒忌不欲成行，结果遇上了燕赤霞。燕被宁说动，答应不杀小倩，被白云和十方误解而追杀，燕的道神道被击毁。他们及时赶到了兰若寺，在表演中，小倩因无意中扯断了黑山老妖的头发，使老妖大发雷霆，要杀小倩。宁怒斥老妖，正当老妖要杀宁时，白云十方出现，杀败了老妖。为免小倩为难，宁自愿与小倩去见姥姥。当姥姥要吸宁的阳气时，小倩改变了初衷，救了宁，而姥姥也因没有接上气打回了原形。宁与小倩海誓山盟，愿来世再续缘。当他们投胎时，遇到了来报复的黑山老妖，但被跟来的燕杀死。 但是白云十方却要消灭所有投胎的妖怪，燕不得不与他们斗法，最后两败俱伤。宁与小倩相约来世，宁却无意中被踢出了投胎门，回到了人间。他在寻觅小倩时，发现了原先的恋人小兰已生孩子。他以为此孩子是小倩，便与之对话，被小兰夫(郑中基配音)痛打。金坚发现了小倩躲在雨伞里，宁在水中与小倩重逢，再也不分离……